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从“十二五”规划各地上报的经济增长目标看，大部分省市的GDP增速都在两位数，故今后5年中国GDP增速将不会低于9%，投资拉动经济增长的模式还难以改变，这也为高端白酒消费的中长期增长提供了保证。同样，商务活动也是消费高端白酒的重要渠道，尤其在信贷规模大幅增加的2009-2010这两年，高端白酒的消费主要集中在铁路、公路和基础设施建设以及金融、房地产等领域，其中，银行业、建筑业、房地产业及其他相关行业是高端白酒的主要消费行业。此外，像世博会、亚运会等一些重大活动也都会促进高端白酒的消费。

这种特征从更深层次看，与中国经济增长方式密切相关。因为改革开放以来中国经济的高增长主要靠投资拉动，而投资又是政府主导的，政府要主导投资，就得招商引资，就得开展土地招拍挂等一系列商业性运作活动，这势必增加政府的行政费用支出。有学者研究称，1978-2006年，中国财政支出中用于行政管理的费用增长了143倍，其占财政总支出的比重从1978年的4.71%上升到2006年的18.73%，这远高于一般国家10%的比例。2007年，中国财政预算开始采用新科目体系，行政费用支出分散在诸如一般公共服务、外交、国防、公共安全、教育、科学技术等功能分类中，但估计最近这几年的行政费用占比不会下降。同时，我们的财政收入年年高增长，远超GDP增速，按2010年为8万亿元计，行政费用估计在1.5万亿元左右（这还不包括政府性基金中实质上也属于行政费用的部分）。

“分地域来看，华东PE市场仍是最大的净流入市场，其次是华北，华南新装置较多，净流入量明显下降。国内仍有1500万吨左右缺口需要进口弥补，但北美及中东扩能步伐也没有停下，按每年进口增长5%计算，预计2022年进口量在1700万吨，届时国内将过剩200万吨左右。因为华东是最大的净流入地，所有多余的量一定是优先涌向华东，华东地区的市场竞争将进入白热化，价格可能成为国内乃至全球洼地。”他说。

两天前，香港交易所发布公告表示已向伦敦证券交易所集团董事会提议，将香港交易所及伦敦证券交易所集团两间公司合并。公告显示，香港交易所提出以296亿英镑现金和股票进行收购。彼时，港交所行政总裁李小加形容这次交易为“世纪联姻”。而如今，伦交所不但明确拒绝了港交所的“求婚”，还同时向上交所“表白”，剧情发展实在太快。

这里需要明确的是，不能因为短期外国投资者行为的变化加大市场的波动而否定资本市场的开放。市场开放带来了多元化的投资者，多样化的投资行为和投资理念，从更大程度和更长时间看，利大于弊。部分投资者的恐慌情绪，毫无疑问对本轮外汇市场的波动起到推波助澜的作用。过去一个月以来，同样是面对贬值，欧元区的投资者似乎处之泰然，这也提醒国内投资者，是否应重新看待人民币汇率在全球货币之“湖”中的位置。央行的外汇占款显示，2017年6月开始，货币当局已退出外汇市场的常态式干预，央行“想”让人民币升值或是贬值的“阴谋论”很容易被证伪。因此，笔者认为，恐慌情绪是公众心理，其实无可厚非，但投资者教育也需要坚持。

老龄化催生万亿级产业我国自1999年进入老龄化，至今已有20年。在这20年中，我国60周岁以上老年人口从1.26亿升至2.49亿，老年人口占总人口的比重也从10.2%上升至17.9%。未来，这一比例在中国还将持续上升。据全国老龄工作委员会预测，到2050年这一比例将继续上升到28%，60周岁以上人口达到4.8亿，占全球老年人口的四分之一。